「政策への信頼を回復することこそが、変動期の世界経済を安定させる鍵である」
IMFは2025年10月に発表した「世界経済見通し（WEO）」の中で、世界経済は依然として低迷しており、分断化と保護主義の拡大に直面していると指摘しています。
短期的には一部の政策転換によって予測が上方修正されたものの、世界の成長率は2024年3.3％から2025年3.2％、2026年3.1％へと緩やかに減速する見通しです。
先進国の成長率は約1.5％にとどまり、新興国・途上国は4％強を維持すると予測されていますが、全体として勢いは弱まっています。
インフレ率は世界的に鈍化傾向にありますが、地域による差が大きい状況です。 米国ではインフレ率が依然として目標を上回り、上振れリスクが残る一方、その他の地域では価格上昇が落ち着いてきています。
IMFは、財政の脆弱性や金融市場の調整、労働供給のショック、制度の弱体化などが世界経済の下振れリスクになると警告しています。 政策対応としては、各国が信頼性・透明性・持続可能性を備えた政策運営を行うことが求められています。具体的には、貿易外交の改善とマクロ経済政策の整合性の確保、財政バッファー（余力）の再構築、中央銀行の独立性の維持、構造改革の推進が重要とされています。
第2章では、新興市場国がリスクオフ局面でも底堅さを示した背景として、「良い政策」と「幸運」の両方が寄与したと分析しています。健全な政策枠組みを持つ国ほど為替介入への依存度が低く、金融引き締めを柔軟に行える傾向があるとしています。
第3章では、各国で広がる産業政策のメリットと課題が論じられています。戦略的な分野への支援は成長と強靭性を高める可能性がある一方で、対象外産業への資源移動による生産性低下や財政コストの増大を招くリスクがあるとしています。効果的な産業政策を実現するためには、的確な対象設定、強固な制度設計、構造改革との連携が不可欠であると結論づけています。